盡管新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)并未結(jié)束，并且拉丁美洲地區(qū)正在成為全球疫情新的“震中”，但各主要經(jīng)濟(jì)體的復(fù)工復(fù)產(chǎn)已經(jīng)逐漸開(kāi)始推進(jìn)。在經(jīng)歷過(guò)2008年全球金融危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)始終未能恢復(fù)元?dú)猓瑒趧?dòng)生產(chǎn)率下降，經(jīng)濟(jì)增速難以回到危機(jī)前水平，而此次的新冠肺炎疫情更是令全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。
總體而言，此次新冠肺炎疫情波及面甚廣，無(wú)論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)展中和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，都難以幸免。疫情直接對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、貿(mào)易、生產(chǎn)供應(yīng)鏈等均受到打擊，金融市場(chǎng)震蕩不斷。更重要的是，全球經(jīng)濟(jì)不但需要時(shí)間從疫情的直接沖擊中恢復(fù)，并且需要面對(duì)疫情過(guò)后的“后遺癥”以及接踵而至的挑戰(zhàn)。
沖擊程度深范圍廣 全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍需時(shí)日
作為目前2020年最大的“黑天鵝”，新冠肺炎疫情已經(jīng)令全球經(jīng)濟(jì)深陷泥潭。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）4月時(shí)的預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)今年將萎縮3%，而實(shí)際情況可能比預(yù)期水平更加糟糕。世界銀行在6月8日發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》中預(yù)計(jì)，2020年全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出萎縮5.2%，其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)2020年將萎縮7.0%，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將萎縮2.5%。
此次新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊程度深、范圍廣。為抗擊疫情，全球各主要經(jīng)濟(jì)體紛紛采取了嚴(yán)格的社交隔離以及停工停產(chǎn)措施，經(jīng)濟(jì)幾乎陷入停滯。當(dāng)前美國(guó)新冠肺炎累計(jì)確診病例數(shù)仍在增長(zhǎng)，疊加大規(guī)模的抗議示威活動(dòng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景持續(xù)面臨挑戰(zhàn)。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室6月1日表示，在新冠肺炎疫情后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能需要10年時(shí)間才能恢復(fù)。
歐洲方面，歐洲央行在6月貨幣政策會(huì)議上預(yù)計(jì)，2020年歐元區(qū)GDP將萎縮8.7%，2021年將增長(zhǎng)5.2%；意大利作為歐洲疫情重災(zāi)區(qū)，其央行預(yù)計(jì)，意大利2020年經(jīng)濟(jì)萎縮可能達(dá)到9.2%至13.1%，到2021年僅能實(shí)現(xiàn)溫和反彈；德國(guó)央行6月5日的最新預(yù)測(cè)顯示，2020年德國(guó)經(jīng)濟(jì)將萎縮7.1%，明后兩年預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)3.2%和3.8%。
而法國(guó)財(cái)長(zhǎng)勒梅爾表示，法國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2020年萎縮11%，高于先前預(yù)測(cè)的萎縮8％；英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)委員桑德斯警告稱(chēng)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)不太可能在未來(lái)兩三年內(nèi)就從新冠肺炎疫情的“慘痛經(jīng)歷”中完全復(fù)蘇。即使隨著部分企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最初迅速反彈，但一年后產(chǎn)出仍很可能較疫情前水平低10%。
與此同時(shí)，世界銀行日前表示，新冠肺炎疫情將對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)生持久影響，對(duì)石油出口國(guó)和遭受金融危機(jī)的國(guó)家造成最嚴(yán)重的損害。遭受金融危機(jī)的新興市場(chǎng)國(guó)家的潛在產(chǎn)出在未來(lái)5年平均將下降8%，而發(fā)展中石油出口國(guó)的產(chǎn)出將下降11%。而新興市場(chǎng)未來(lái)的債務(wù)償付能力也值得特別關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露 警惕大規(guī)模刺激政策“后遺癥”
面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的新冠肺炎疫情，各主要經(jīng)濟(jì)體紛紛推出了大規(guī)模的寬松貨幣和財(cái)政政策，及時(shí)幫助經(jīng)濟(jì)“止血”。盡管各界對(duì)于以美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策為代表的量化寬松政策能在多大程度上刺激經(jīng)濟(jì)，仍存在質(zhì)疑。但不可否認(rèn)的是，在疫情猛烈的沖擊波下，量化寬松政策的推出第一時(shí)間為金融市場(chǎng)注入了流動(dòng)性，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒和信心。
與此同時(shí)，由于此次全球經(jīng)濟(jì)的普遍下滑并非始發(fā)于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部，更多的是由新冠肺炎疫情這一外生因素造成，因此市場(chǎng)普遍認(rèn)為在支撐經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，財(cái)政政策也應(yīng)當(dāng)扮演重要角色，包括美國(guó)、歐盟、英國(guó)以及日本等眾多經(jīng)濟(jì)體都實(shí)施了不同程度的財(cái)政支持政策。
然而，值得注意的是，持續(xù)的量化寬松貨幣政策并非長(zhǎng)久之計(jì)，如何避免資產(chǎn)泡沫以及制定逐步退出大規(guī)模量化寬松計(jì)劃已經(jīng)引發(fā)了市場(chǎng)的討論。而大規(guī)模財(cái)政政策的推出也引發(fā)了各界對(duì)于全球債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂。
經(jīng)合組織（OECD）表示，其成員國(guó)的公共債務(wù)與GDP比率在2008年至2009年的金融危機(jī)期間上升了28個(gè)百分點(diǎn)，總共增加17萬(wàn)億美元。而此次新冠肺炎疫情的經(jīng)濟(jì)影響將比金融危機(jī)時(shí)期更加嚴(yán)重。OECD數(shù)據(jù)顯示，富裕國(guó)家為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情，將承擔(dān)至少17萬(wàn)億美元的額外公共債務(wù)。國(guó)際清算銀行(BIS)總經(jīng)理卡斯滕斯表示，各國(guó)央行官員必須努力讓貨幣政策恢復(fù)常態(tài)，并盡快制定退出激進(jìn)措施的策略，以緩解全球范圍內(nèi)債務(wù)高企帶來(lái)的影響。
此外，此次疫情中，全球貿(mào)易以及供應(yīng)鏈也遭受了負(fù)面沖擊。德意志銀行預(yù)計(jì)2020年全球商品貿(mào)易將萎縮13.6%。并且新冠肺炎疫情可能導(dǎo)致部分行業(yè)出現(xiàn)全球價(jià)值鏈重組的情況。荷蘭經(jīng)濟(jì)政策分析局（CPB）5月25日發(fā)布的《3月全球貿(mào)易監(jiān)測(cè)》報(bào)告指出，3月跨境產(chǎn)品流動(dòng)環(huán)比下降1.4%，4月部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)前景多為負(fù)面。而世界貿(mào)易監(jiān)測(cè)(World Trade Monitor)的數(shù)據(jù)則顯示，3月全球貿(mào)易量環(huán)比下降1.4%，為連續(xù)第三個(gè)月下降。
為應(yīng)對(duì)疫情給全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈帶來(lái)的沖擊，東盟與中日韓已開(kāi)始行動(dòng)。東盟與中日韓（10+3）抗擊新冠肺炎疫情經(jīng)貿(mào)部長(zhǎng)特別會(huì)議于6月4日以視頻方式召開(kāi)。會(huì)議通過(guò)《東盟與中日韓（10+3）經(jīng)貿(mào)部長(zhǎng)關(guān)于緩解新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的聯(lián)合聲明》，重申齊心協(xié)力、團(tuán)結(jié)應(yīng)對(duì)疫情挑戰(zhàn)的堅(jiān)定信心，表明各方穩(wěn)步提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈水平，維護(hù)自由、穩(wěn)定、公平的貿(mào)易投資環(huán)境，以及保持市場(chǎng)開(kāi)放的共同意愿，凸顯出應(yīng)對(duì)疫情和后疫情時(shí)代經(jīng)貿(mào)合作的重要性，并為加強(qiáng)地區(qū)國(guó)家未來(lái)經(jīng)濟(jì)合作提供指引。
